淺談ESG

6/10/2023

不久之前，環境、社會及管治（ESG）考慮因素只是一種意識形態，不少投資者錯誤地將ESG與犧牲回報掛鈎。時至今天，ESG已廣泛整合至資產管理公司的投資流程，我們相信，ESG既有助維持地球的生態及環境，同時也與客戶的財務和可持續發展目標保持一致。

在過去六年中，面對ESG資產以及參與者和持份者數量急速增長的環境，我們很容易因眾多術語而感到困惑。¹由此可見，了解ESG領域的術語和相關角色至為重要，我們特意為關注ESG的投資者解構以下主要術語的定義：

甚麼是負面和正面篩選？

負面和正面篩選均旨在透過排除或尋找符合特定準則的投資，來幫助建立投資組合。特定準則的例子包括董事會獨立成員的最低百分比，或溫室氣體的最高排放量。換言之，這些篩選可助投資者將資金配置於希望具有影響力的領域。

負面篩選是指從ESG角度來看，排除評分較差的整個板塊、行業或地區，往往意味著撇除若干行業，例如煙草、武器和酒類。負面篩選亦可在公司層面進行，排除一些在ESG議題上評分低於特定水平的公司。

另一方面，正面篩選是指對特定行業的公司進行比較的過程，旨在物色ESG標準優於同業的企業。進行正面篩選亦有機會包括來自不利好ESG的行業公司，但只限於表現最佳的企業（例如在眾多石油生產商之中選出碳足跡最低的石油公司），或可能會顯著改善並為更健康未來作出貢獻的公司。

甚麼是可持續發展會計準則委員會（SASB）？

投資者先要獲得正確數據，方可最準確地評估哪些公司適宜整合至ESG投資組合。SASB是一個非牟利組織，目標是識別與各行業財務表現最息息相關的重要ESG議題，從而指導上市公司製作可持續發展報告。至今，SASB已為77個行業提供指引，制定針對特定行業的可持續發展會計標準，最終協助投資者從ESG角度比較公司表現，繼而作出更明智的決策。

甚麼是「淨零」？

「淨零」一詞是指一個地區或一家公司產生的溫室氣體排放量，被該地區或公司從大氣層清除的溫室氣體量所抵銷。大部份國家（包括污染最嚴重的中國和美國）均已承諾在未來數十年內實現淨零排放。實現淨零排放被廣泛視為應對氣候變化的關鍵。

甚麼是範圍1、2及3排放？

範圍1、2及3反映某一個組織所排放的溫室氣體類別。範圍1是指源自公司的直接溫室氣體排放（例如車輛和工廠燃燒燃料，以及逸散洩漏排放）。範圍2是與公司購買營運所需的電力、蒸氣、熱力和製冷相關的間接排放。範圍2排放的兩種報告方法分別是基於市場的方法，即基於公司購買的電力及其對綠色能源關稅（如可再生能源證書）的使用，另一種方法是基於位置的方法，該方法根據公司電網的平均排放強度衡量實際排放到空氣中的排放量。範圍3包括範圍2未有涵蓋，且與公司營運相關的所有間接排放。上游範圍3排放來自公司產品或服務的生產，而下游排放來自其分銷、使用、維護和處置。從員工的商務公幹和通勤交通以至廢物管理，評估範圍3的難度最高，但在大部份情況下，範圍3代表最大的溫室氣體排放影響。

範圍1、2及3的排放例子

資料來源：宏利投資管理。僅供說明用途。

甚麼是盡責管理？

就投資公司而言，盡責管理是指對客戶資產進行謹慎和負責任的管理。我們認為，全市場的管理包括鼓勵制定強而有力的監管、建立全球可持續發展標準、與同行合作解決系統性問題、改善數據環境以及建立可持續發展的理解能力。²

甚麼是負責任投資原則（PRI）？

PRI於2006年發布，獲得聯合國的支持，列出簽署方承諾遵守的六項以ESG為重點的原則。PRI在促進負責任投資實務措施方面擔當重要角色，超過5,370個簽署方³（管理資產總值超過121萬億美元⁴）認為「環境、社會及企業管治（ESG）議題會影響投資組合的表現」，而且「應用負責任投資原則可以促進投資者與更廣泛的社會目標保持一致。」⁵

甚麼是《巴黎協定》？

《巴黎協定》是一項關於氣候變化的國際條約，由196個國家於2015年12月在巴黎第21次締約方會議（COP 21）上通過。《巴黎協定》在2016年11月4日生效，目標是將全球氣溫升幅限制在攝氏2度以內，同時尋求限制在攝氏1.5度以內（與工業化前水平比較）。協定包括各國大幅減少溫室氣體排放的承諾，每五年在締約方會議年度氣候峰會期間審視相關承諾和計劃。這個五年周期始於2015年的COP 21，正是COP 26在2021年引起廣泛關注的原因，如此類推，因此COP 31、COP 36亦備受注目。

甚麼是可持續發展目標（SDG）？

17個可持續發展目標不止於氣候行動，旨在到2030年實現更可持續的未來。聯合國於2015年一致通過可持續發展目標，為政策官員和機構提供指引，致力消除貧困和飢餓、改善健康和教育、刺激經濟增長，以及應對氣候變化和保護環境。17個可持續發展目標亦存在相互關係，即是說一個領域的行動可對其他領域產生影響。舉例說，增加接受高等教育的機會（目標#4）可減少貧困（目標#1）和不平等（目標#10）。

甚麼是積極擁有權？

積極擁有權是指利用作為股東的權力，透過與管理團隊進行互動並行使投票權，以影響投資組合公司的決策。互動是指與公司進行對話交流，並就ESG相關議題建議解決方案，最終推動長期可持續價值。此外，代理投票讓投資者清楚表達其立場並影響關鍵決策。然而，投資者在行使積極擁有權時，需要採取審慎認真的態度和作出分析，才能與企業進行具有建設性的對話，並為企業帶來正面影響。

積極擁有權需要進行ESG分析

資料來源：宏利投資管理。僅供說明用途。

甚麼是企業管治？

企業管治即是ESG中的“G”，主要目標是確保企業行為符合眾多持份者（例如股東、員工、客戶、供應商和債權人）的最佳利益。嚴謹的企業管治包括董事會成員多元化、設立獨立審計委員會和公平的薪酬制度等要素。

甚麼是漂綠？

漂綠是指企業對其行動或產品的環保程度作出虛假或誤導聲明。在投資領域，漂綠可能是指具誤導性的基金名稱或營銷手法，沒有反映基金目標的真實性質。隨著ESG和可持續發展相關基金及產品與日俱增，相比過去任何時候，投資者都應對漂綠風險保持警惕。

什麼是可持續債券？

可持續債券是將籌集的資金用於綠色和社會項目組合的債券。它們讓更廣泛的潛在項目類別具備資格獲得可持續債券，通常包括綠色和社會債券類別中的項目。⁶

甚麼是綠色債券？

綠色債券是企業、政府和跨國機構專門為氣候或環境項目融資而發行的債券。首隻綠色債券在2007年發行，自此綠色債券市場以幾何級數增長，到2022年發行額超過4,870億美元。⁷市場亦提供藍色債券，為與保護和保育海洋生態系統相關的項目提供資金；另有一個相對較新的債券類別稱為「橙色債券」，專注於為發展中國家的性別平等和提高婦女生活水平提供資金（橙色是聯合國可持續發展目標#5：性別平等的顏色）。

什麼是可持續發展掛鈎債券（SLB）？

可持續發展掛鈎債券是基於表現的債務工具，其財務和/或結構特徵與預先定義的可持續發展/ESG目標相關聯，發行人按這些預先定義的目標或關鍵績效指標（KPI）來被衡量，並按預先定義的可持續發展績效指標（SPT）被評估。⁸與綠色或可持續債券不同，SLB發行所得的資金不是用於綠色或可持續目的，而是用於一般企業目的。

甚麼是碳定價？

碳定價是政府實施的一種手段，通常以稅收形式懲罰溫室氣體排放者，從而鼓勵減少碳排放。多年來，碳定價已成為我們生活的一部份，例如我們在光顧加油站時繳付的碳稅，而全球（包括亞洲）越來越多國家正實施碳定價機制。截至2023年3月，估計碳定價機制覆蓋全球溫室氣體排放量的23%。⁹

碳定價機制在全球日益盛行

地區、國家和地方碳定價機制地圖

資料來源：世界銀行，截至2023年4月。ETS代表排放交易體系（emissions trading system）。

甚麼是政府間氣候變化專門委員會（IPCC）和科學碳目標倡議（SBTi）？

IPCC 和 SBTi 擁有一個共同目標：提供氣候變化背後的科學資訊，幫助組織了解相關影響和未來風險，以及如何減緩這些風險。兩者均獲得聯合國支持，但IPCC與政府合作，而 SBTi則與企業合作。

甚麼是氣候相關財務披露工作小組（TCFD）？

TCFD 由金融穩定委員會（FSB）於2015年成立，職責是鞏固金融體系並提高全球金融市場的穩定性。TCFD已制定一個框架，協助企業根據圍繞四大核心元素的建議，披露更一致的訊息：管治、策略、風險管理，以及指標和目標。最終，這些訊息有助市場參與者比較公司表現，並評估公司與氣候相關的風險和機遇。

甚麼是氣候行動100+？

氣候行動100+（Climate Action 100+）是一項由投資者主導的倡議，匯集700多名投資者參與，管理資產總值超過68萬億美元。¹⁰氣候行動100+投資者團體與全球溫室氣體排放量最多的企業合作，鼓勵改進氣候訊息披露、風險管理、表現和管治。

1 普華永道 PricewaterhouseCoopers，《2022年普華永道資產與財富管理革命》，2022年10月。ESG資產的增長是指2015年至2021年全球ESG管理資產（AUM）。

2 宏利投資管理，受託責任報告 2022

3 資料來源：PRI簽署方最新情況，2023年4月至6月。

4 資料來源：PRI，截至2021年。

5 https://www.unpri.org/about-us/what-are-the-principles-for-responsible-investment

6 發展中國家的綠色、社會、可持續性和可持續性相關債券（oecd.org），2022年10月。

7 氣候債券倡議組織，截至2023年1月31日。

8 可持續發展挂鉤債券原則（icmagroup.org）2023年6月。

9 世界銀行，截至2023年3月31日。

10 氣候行動100+網站，截至2023年8月24日。

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一般風險披露

本平台提供的基金可能投資於股票、固定收益證券、交易所買賣基金、集體投資計劃及／或其他工具，包括衍生工具，各自擁有獨特的性質和不同的風險水平，以及具體的投資目標／政策。
股息分派、派息次數及派息金額／派息率概不獲保證。個別股份／單位類別的派息由基金或投資經理酌情決定，並可能從資本或總收入支付，而全部或部份費用及開支則從資本收取／支付。有關金額相當於退還或提取投資者部份原有投資或歸屬於原有對基金所作投資的任何資本收益，而在分派日之後可能導致相關股份／單位類別的每股／單位資產淨值即時減少。
部份基金可能投資於債券或債務證券，而這些投資或會承受信貸、流動性、交易對手及市場風險。
部份基金可能投資於非投資級別債券及無評級證券，其信貸及流動性風險或會較高，亦會較高證級證券波動。部份基金可能投資於投資級別債務證券，其評級可能遭評級機構降級，繼而影響基金的資產淨值。
部份基金可能投資於衍生工具，當中可能附帶額外風險（例如：槓桿或會帶來較高的波幅）。
部份基金可能廣泛使用衍生工具，包括較複雜的衍生工具或策略以達到投資目標，這可能增加額外風險，導致基金表現的升幅或跌幅高於沒有使用衍生工具時。在不利的市場環境下，基金使用衍生工具或會造成失效情況，因而使基金錄得重大損失。使用衍生工具可能帶來槓桿、流動性、交易對手及估值風險。
部份基金可能投資於新興經濟體或市場，其特別風險（包括：流動性、波幅、政府政策、稅務、貨幣、貨幣匯款、政治及監管風險）或會顯著高於發展程度較高的經濟體或市場的常見風險。
部份基金可能投資於相關市場的小型及／或中型公司的證券，其附帶的風險較投資於大型及較具規模公司的慣常風險為高。
部份基金可能集中投資於單一國家／地區及／或特定行業，其風險將較分散投資於多個國家及／或地區和跨行業為高。
部份基金可能透過滬港通及深港通直接投資於某些中國A股，當中可能附帶透過滬港通及深港通投資和中國大陸投資有關的風險。
部份基金可能顯著投資於人民幣債券／股票／資產或新興市場，因而承受債務工具、信貸／交易對手、集中性、流動性、波幅、貨幣、稅務、經濟、外匯／多重貨幣兌換、降級、監管及政治風險，這些風險或會明顯高於較具規模市場的常見風險。
如果沒有足夠的人民幣工具用作投資，部份顯著投資於人民幣債券／股票／資產的基金或會持有大量存款資產，繼而可能不利基金的回報和表現。
部份基金使用合格境外機構投資者計劃（QFII）額度直接投資於中國大陸的債務工具／股票，可能需要在中國大陸法律之下遵守各項與QFII投資及託管風險有關的要求和規定。
部份基金須承受投資於其他基金的風險，以及與資產配置策略及／或下行風險管理程序有關的風險。
由於人民幣不能自由兌換，加上貨幣兌換受到外匯管制及限制。概不保證人民幣不會貶值。用於貨幣兌換的金額不足或人民幣貶值將對若干以人民幣計價的基金類別之投資價值造成不利影響。「點心」債券市場的規模仍然相對較小，容易受到波動市況和流動性不足的影響。受人民幣的集中性風險所影響，那些顯著投資於人民幣的基金價值可能較那些擁有多元化投資組合的基金更波動。
部份基金的表現將與歐洲經濟區的經濟、政治、監管、地緣政治、市場、貨幣或其他狀況緊密連繫，因而可能承受較高的流動性、價格及外匯風險。
部份基金或會投資於俄羅斯，而部份俄羅斯證券投資可能並無在受監管市場交易的非上市證券。投資於俄羅斯市場須承受與證券結算及保管有關的特殊風險。
股息支付成分 – 亞太房地產投資信託產業基金，優先證券收益基金和環球多元資產入息基金 R類別組。派息類型：特別每月派息（非對沖）。
適用於R類別組的派息，包括(i) 考慮有關子基金投資組合所持證券以及該等證券於未來一年應可賺取的投資收益總額，以計算恰當的每股資產淨值的收益;及(ii)從已變現資本收益及／或資本，按根據成立當年的初次認購價，以及其後每曆年首個營業日的每股資產淨值的2.5%固定年率，作額外分派。
投資附帶風險。投資者可能蒙受資本損失。投資者不應純粹依賴本網站的資料作出投資決定，並應細閱銷售文件以了解詳情，包括相關風險因素、收費和基金及其股份／單位類別的特性。過往表現資料並不反映未來表現。

宏利環球基金

宏利環球基金乃由一些主要投資於股權及/或固定收入證券的子基金所組成的傘子基金。子基金各有其不同的投資目標及風險情況。可能涉及股票市場、地域集中、主權債務、流動性、波動性、信用降級、利率及交易對手風險。
子基金相關的派息類別並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。若干子基金可從收益類別股份的收益、已變現資本收益及／或從資本撥付股息。若干子基金可從每月派息(G)或R每月派息(G)的類別股份的已變現資本收益、資本及╱或總收益撥付股息，並從資本扣除全部或部分費用及開支(即從資本撥付費用及開支)。從若干子基金資本中撥付股息等於退回或提取投資者原本投資額的一部分或該原本投資額應佔的任何資本收益。此舉可能導致子基金該類別的每股資產淨值即時減少。
若干子基金投資於新興經濟體系或市場，涉及之特殊風險，包括流動性、波動性、政府政策、稅務、貨幣、貨幣匯返、政治及規管風險，會遠較發展成熟的經濟體系或市場一般相關的風險為高。
若干子基金投資於相關市場的中小型公司的證券，會較投資於規模較大、基礎較穩之公司面對更大的風險。
若干子基金集中投資於單一國家及/或特定的行業，可能比分散投資於幾個國家或地區及/或廣為投資於各行各業面對更大的風險。
若干子基金可能透過互聯互通直接投資於若干中國A股，並可能涉及透過互聯互通及中國內地投資的相關投資風險。
投資涉及風險。子基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括子基金及其股份類別之風險因素、收費及產品特點。
各子基金擬使用金融衍生工具作投資、有效管理投資組合及╱或對沖目的。金融衍生工具的使用導致各基金承受額外風險，包括交易對手╱信貸風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。
人民幣目前並非可自由兌換的貨幣，以人民幣支付贖回款項及／或股息款項可能由於適用於人民幣的匯兌管制及限制而延遲。由於離岸人民幣（CNH）將用於人民幣計價類別的估價，因此CNH匯率與在岸人民幣（CNY）匯率相比可能存在溢價或折讓，買價或賣價之間並可能存在顯著差價，因此人民幣計價類別的價值將受波動影響。人民幣一旦貶值，有可能對投資者於若干子基金的人民幣計價類別的投資的價值構成不利影響。

宏利盈進基金SPC

宏利盈進基金SPC乃由一些主要投資於股票及債務證券的子基金組成的傘子基金。其中各子基金各有其不同的投資目標及風險級別。
子基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。子基金可酌情決定從資本或總收入撥付股息，而同時從資本收取/支付全部或部分的費用和支出。這相當於退回或提取投資者部分的原投資額或該原投資額應佔的任何資本收益，並可能導致有關股份類別於緊隨分派日期後的每股資產淨值即時減少。
若干以較大幅度投資於人民幣債券/股票/資產或新興市場，可能涉及債券票據、信貸/交易對手、集中性、流動性、波動性、貨幣、稅務、經濟、外匯/多次貨幣兌換、調低評級、規管及政治風險，而其風險可能較世界上其他發展成熟的主要市場所出現的風險為高。
如可供個別債券子基金投資的人民幣票據數量不足，該子基金可能因此以存款持有大部分資產而對其回報及業績表現構成不利影響。
若干透過QFII制度, 債券通及/或外國准入制度直接投資於債務票據/股票之子基金可能涉及中國內地關投資的於QFII及/或中國銀行間債券市場有各種法規要求和限制以及託管的相關風險。
人民幣不是自由兌換的貨幣並受到外匯管制和限制。
若干子基金具有顯著集中於特定的行業及地理之投資，投資者須承受集中及股票市場風險。
若干子基金可能投資於中小型公司的股票，投資者或須承受流動性及波動風險，並較投資於一般大型公司涉及更大風險。
投資涉及風險。子基金或須承受高度的資本虧損風險。投資者不應只單靠本資料而作出投資，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括子基金之風險因素、收費及產品特點。

宏利香港系列

宏利香港系列 (「本系列」）乃由一些主要投資於股票、債務證券、交易所買賣基金及/或集體投資計劃的基金組成的開放式單位信托。其中各基金各有其不同的投資目標及風險級別。
基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。就收益類別而言，若干基金可從資本中支付分派，及/或分派可從總收入支付，同時從若干基金的資本收取/支付本基金全部或部分費用及開支。這相等於退回或提取投資者原先投資的款額或該款額應佔資本增值的一部分。分派將導致有關單位的資產淨值即時下降。若干基金的AA(人民幣)對沖收益類別單位可能較其他非對沖收益類別單位涉及較高的分派風險。
若干基金可能涉及股票市場、新興市場、點心債券市場、集中、波動、流動性、信貸、信貸評級、低於投資級別及未獲評級證券、信貸評級下調風險、利率、估值、主權債務、非上市債務證券、政治及監管、貨幣、外匯、衍生工具及結構性產品、對沖及派息風險。
若干基金須承受投資於其他基金的風險，和有關資產配置策略及/或下行風險管理過程的風險。
若干基金須承受投資於其他基金的風險，及有關投資於交易所買賣基金、策略性資產配置和戰略性資產重設比重 (“STARS”) 、小型及中型公司、可換股債券的風險，和有關證券化債務工具和投資於具有吸收虧損特點的債務工具的風險。若干基金為聯接基金，並將其資產的全部或絕大部分投資於另一集體投資計劃﹙「主基金」﹚，因此須承受投資於主基金的風險。
由於人民幣不能自由兌換，須受外匯管制及限制約束。不能保證人民幣不會貶值。若無足夠款額的人民幣以進行貨幣兌換，或人民幣一旦貶值，可能會對投資者就本基金人民幣計價類別所持投資的價值構成不利影響。「點心債」市場的規模仍相對細小，較易受到波動和流通量不足影響。與擁有較分散投資組合的基金相比，基金的人民幣有關的集中風險可能導致其價值較為波動。
若干基金除現金、現金等價物及金融衍生工具（例如：期貨、期權及遠期合約）外，不會有直接投資。
投資涉及風險。基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括本基金及其單位類別的風險因素、收費及產品特點。

一般風險披露

本平台提供的基金可能投資於股票、固定收益證券、交易所買賣基金、集體投資計劃及／或其他工具，包括衍生工具，各自擁有獨特的性質和不同的風險水平，以及具體的投資目標／政策。
股息分派、派息次數及派息金額／派息率概不獲保證。個別股份／單位類別的派息由基金或投資經理酌情決定，並可能從資本或總收入支付，而全部或部份費用及開支則從資本收取／支付。有關金額相當於退還或提取投資者部份原有投資或歸屬於原有對基金所作投資的任何資本收益，而在分派日之後可能導致相關股份／單位類別的每股／單位資產淨值即時減少。
部份基金可能投資於債券或債務證券，而這些投資或會承受信貸、流動性、交易對手及市場風險。
部份基金可能投資於非投資級別債券及無評級證券，其信貸及流動性風險或會較高，亦會較高證級證券波動。部份基金可能投資於投資級別債務證券，其評級可能遭評級機構降級，繼而影響基金的資產淨值。
部份基金可能投資於衍生工具，當中可能附帶額外風險（例如：槓桿或會帶來較高的波幅）。
部份基金可能廣泛使用衍生工具，包括較複雜的衍生工具或策略以達到投資目標，這可能增加額外風險，導致基金表現的升幅或跌幅高於沒有使用衍生工具時。在不利的市場環境下，基金使用衍生工具或會造成失效情況，因而使基金錄得重大損失。使用衍生工具可能帶來槓桿、流動性、交易對手及估值風險。
部份基金可能投資於新興經濟體或市場，其特別風險（包括：流動性、波幅、政府政策、稅務、貨幣、貨幣匯款、政治及監管風險）或會顯著高於發展程度較高的經濟體或市場的常見風險。
部份基金可能投資於相關市場的小型及／或中型公司的證券，其附帶的風險較投資於大型及較具規模公司的慣常風險為高。
部份基金可能集中投資於單一國家／地區及／或特定行業，其風險將較分散投資於多個國家及／或地區和跨行業為高。
部份基金可能透過滬港通及深港通直接投資於某些中國A股，當中可能附帶透過滬港通及深港通投資和中國大陸投資有關的風險。
部份基金可能顯著投資於人民幣債券／股票／資產或新興市場，因而承受債務工具、信貸／交易對手、集中性、流動性、波幅、貨幣、稅務、經濟、外匯／多重貨幣兌換、降級、監管及政治風險，這些風險或會明顯高於較具規模市場的常見風險。
如果沒有足夠的人民幣工具用作投資，部份顯著投資於人民幣債券／股票／資產的基金或會持有大量存款資產，繼而可能不利基金的回報和表現。
部份基金使用合格境外機構投資者計劃（QFII）額度直接投資於中國大陸的債務工具／股票，可能需要在中國大陸法律之下遵守各項與QFII投資及託管風險有關的要求和規定。
部份基金須承受投資於其他基金的風險，以及與資產配置策略及／或下行風險管理程序有關的風險。
由於人民幣不能自由兌換，加上貨幣兌換受到外匯管制及限制。概不保證人民幣不會貶值。用於貨幣兌換的金額不足或人民幣貶值將對若干以人民幣計價的基金類別之投資價值造成不利影響。「點心」債券市場的規模仍然相對較小，容易受到波動市況和流動性不足的影響。受人民幣的集中性風險所影響，那些顯著投資於人民幣的基金價值可能較那些擁有多元化投資組合的基金更波動。
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投資附帶風險。投資者可能蒙受資本損失。投資者不應純粹依賴本網站的資料作出投資決定，並應細閱銷售文件以了解詳情，包括相關風險因素、收費和基金及其股份／單位類別的特性。過往表現資料並不反映未來表現。

宏利環球基金

宏利環球基金乃由一些主要投資於股權及/或固定收入證券的子基金所組成的傘子基金。子基金各有其不同的投資目標及風險情況。可能涉及股票市場、地域集中、主權債務、流動性、波動性、信用降級、利率及交易對手風險。
子基金相關的派息類別並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。若干子基金可從收益類別股份的收益、已變現資本收益及／或從資本撥付股息。若干子基金可從每月派息(G)或R每月派息(G)的類別股份的已變現資本收益、資本及╱或總收益撥付股息，並從資本扣除全部或部分費用及開支(即從資本撥付費用及開支)。從若干子基金資本中撥付股息等於退回或提取投資者原本投資額的一部分或該原本投資額應佔的任何資本收益。此舉可能導致子基金該類別的每股資產淨值即時減少。
若干子基金投資於新興經濟體系或市場，涉及之特殊風險，包括流動性、波動性、政府政策、稅務、貨幣、貨幣匯返、政治及規管風險，會遠較發展成熟的經濟體系或市場一般相關的風險為高。
若干子基金投資於相關市場的中小型公司的證券，會較投資於規模較大、基礎較穩之公司面對更大的風險。
若干子基金集中投資於單一國家及/或特定的行業，可能比分散投資於幾個國家或地區及/或廣為投資於各行各業面對更大的風險。
若干子基金可能透過互聯互通直接投資於若干中國A股，並可能涉及透過互聯互通及中國內地投資的相關投資風險。
投資涉及風險。子基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括子基金及其股份類別之風險因素、收費及產品特點。
各子基金擬使用金融衍生工具作投資、有效管理投資組合及╱或對沖目的。金融衍生工具的使用導致各基金承受額外風險，包括交易對手╱信貸風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。
人民幣目前並非可自由兌換的貨幣，以人民幣支付贖回款項及／或股息款項可能由於適用於人民幣的匯兌管制及限制而延遲。由於離岸人民幣（CNH）將用於人民幣計價類別的估價，因此CNH匯率與在岸人民幣（CNY）匯率相比可能存在溢價或折讓，買價或賣價之間並可能存在顯著差價，因此人民幣計價類別的價值將受波動影響。人民幣一旦貶值，有可能對投資者於若干子基金的人民幣計價類別的投資的價值構成不利影響。

宏利盈進基金SPC

宏利盈進基金SPC乃由一些主要投資於股票及債務證券的子基金組成的傘子基金。其中各子基金各有其不同的投資目標及風險級別。
子基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。子基金可酌情決定從資本或總收入撥付股息，而同時從資本收取/支付全部或部分的費用和支出。這相當於退回或提取投資者部分的原投資額或該原投資額應佔的任何資本收益，並可能導致有關股份類別於緊隨分派日期後的每股資產淨值即時減少。
若干以較大幅度投資於人民幣債券/股票/資產或新興市場，可能涉及債券票據、信貸/交易對手、集中性、流動性、波動性、貨幣、稅務、經濟、外匯/多次貨幣兌換、調低評級、規管及政治風險，而其風險可能較世界上其他發展成熟的主要市場所出現的風險為高。
如可供個別債券子基金投資的人民幣票據數量不足，該子基金可能因此以存款持有大部分資產而對其回報及業績表現構成不利影響。
若干透過QFII制度, 債券通及/或外國准入制度直接投資於債務票據/股票之子基金可能涉及中國內地關投資的於QFII及/或中國銀行間債券市場有各種法規要求和限制以及託管的相關風險。
人民幣不是自由兌換的貨幣並受到外匯管制和限制。
若干子基金具有顯著集中於特定的行業及地理之投資，投資者須承受集中及股票市場風險。
若干子基金可能投資於中小型公司的股票，投資者或須承受流動性及波動風險，並較投資於一般大型公司涉及更大風險。
投資涉及風險。子基金或須承受高度的資本虧損風險。投資者不應只單靠本資料而作出投資，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括子基金之風險因素、收費及產品特點。

宏利香港系列

宏利香港系列 (「本系列」）乃由一些主要投資於股票、債務證券、交易所買賣基金及/或集體投資計劃的基金組成的開放式單位信托。其中各基金各有其不同的投資目標及風險級別。
基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。就收益類別而言，若干基金可從資本中支付分派，及/或分派可從總收入支付，同時從若干基金的資本收取/支付本基金全部或部分費用及開支。這相等於退回或提取投資者原先投資的款額或該款額應佔資本增值的一部分。分派將導致有關單位的資產淨值即時下降。若干基金的AA(人民幣)對沖收益類別單位可能較其他非對沖收益類別單位涉及較高的分派風險。
若干基金可能涉及股票市場、新興市場、點心債券市場、集中、波動、流動性、信貸、信貸評級、低於投資級別及未獲評級證券、信貸評級下調風險、利率、估值、主權債務、非上市債務證券、政治及監管、貨幣、外匯、衍生工具及結構性產品、對沖及派息風險。
若干基金須承受投資於其他基金的風險，和有關資產配置策略及/或下行風險管理過程的風險。
若干基金須承受投資於其他基金的風險，及有關投資於交易所買賣基金、策略性資產配置和戰略性資產重設比重 (“STARS”) 、小型及中型公司、可換股債券的風險，和有關證券化債務工具和投資於具有吸收虧損特點的債務工具的風險。若干基金為聯接基金，並將其資產的全部或絕大部分投資於另一集體投資計劃﹙「主基金」﹚，因此須承受投資於主基金的風險。
由於人民幣不能自由兌換，須受外匯管制及限制約束。不能保證人民幣不會貶值。若無足夠款額的人民幣以進行貨幣兌換，或人民幣一旦貶值，可能會對投資者就本基金人民幣計價類別所持投資的價值構成不利影響。「點心債」市場的規模仍相對細小，較易受到波動和流通量不足影響。與擁有較分散投資組合的基金相比，基金的人民幣有關的集中風險可能導致其價值較為波動。
若干基金除現金、現金等價物及金融衍生工具（例如：期貨、期權及遠期合約）外，不會有直接投資。
投資涉及風險。基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括本基金及其單位類別的風險因素、收費及產品特點。