ESG投資的五大好處

17/5/2022

重點

環境、社會及企業管治（ESG）投資的需求正在飆升
處於不同人生階段的投資者均希望他們的個人價值觀與理財目標保持一致
可持續投資能提供多項好處，包括投資上的回報，以至保護地球和回饋社會

ESG投資需求飆升

隨著環球投資者需求日增，ESG投資的資產在2025年或超越53萬億美元。¹ 亞洲方面，中國（在2021年升80%）和日本（2018年至2020年期間升34%）對可持續投資的需求大增。²希望個人價值觀與退休目標保持一致的準退休人士，對責任投資的需求亦日益殷切（美國公共退休金在2018年對至少3萬億美元資產的投資加入ESG因素）³。

ESG投資逐漸成為一種可為任何類型投資者提供多項好處的嶄新投資策略。⁴採取可持續投資策略能帶來甚麼裨益? 我們列出ESG投資的五項主要好處。

1. ESG投資或能夠締造領先表現（尤其在跌市期間）

領先表現以相對表現量度，因此可能表示相對指標基金或基準指數的回報較高，或虧損較少。就管治而言，投資對象(企業)若更全面地整合ESG因素，普遍被視為經營管理較佳，有助其財務表現。原因包括：

以ESG為本企業具備可持續策略，通常在營運效率、節省成本、減少員工流失、創新、挽留人才、降低合規成本和風險管理方面表現較佳，全部皆有助提升股東價值。⁵

我們發現以ESG為名的基金，其中期至長期表現通常較為優秀。⁶ 根據晨星，在截至2019年止的十年期間，超過58.8%的可持續基金表現優於（回報高於）一般傳統基金。⁷ 此外，超過77%的可持續基金時至今日仍然存在，但一半以上（53%）的傳統基金已經清盤。⁸ 事實上，研究反映包含ESG因素的基金較傳統非ESG基金的壽命較長，而且表現較佳。

此外，ESG基金在市場反覆波動期間表現韌性。一項MSCI明晟研究比較了2020年第一季期間（新型冠狀病毒疫情觸發市場拋售）三項環球ESG指數，與指標MSCI明晟所有國家世界指數的表現，發現ESG指數在同期及往後期間的表現均優於傳統基準（MSCI明晟所有國家世界指數）（見圖1）。

圖1：個別MSCI明晟ESG指數與MSCI明晟所有國家世界指數的表現

資料來源：彭博資訊，數據由2017年7月31日至2022年3月31日。指數的累積總回報（總股息）。MSCI明晟所有國家世界指數追蹤廣泛的環球股市表現。MSCI明晟全ESG指數為一項偏重ESG的指數，MSCI明晟世界ESG龍頭指數涵蓋業內50%表現最佳公司，MSCI明晟社會責任投資指數涵蓋業內25%表現最佳公司。投資者不可直接投資於指數。

2. 協助改善環境和解決氣候變化問題的機會

在過去數十年，人類活動造成氣候變化、生物多樣性受損，以及全球野生動物、植物和海洋環境受到破壞。整體而言，企業和政府正面對更多公眾壓力，要求它們更積極推動可持續發展。

投資於以ESG為本的公司或能夠協助改善環境，並緩減氣候變化。舉例而言，綠色債券以環境目標為焦點，包括減少碳排放以改善空氣質素。從摩根大通ESG亞洲信貸指數對比摩根大通亞洲信貸指數的數據可見，前者每締造100萬美元收入所排放的二氧化碳量較少，意味其對環境的影響較溫和（見圖2）。投資於鐵路網絡公司是另一個例子。鐵路運輸所排放的溫室氣體較貨車少75%，並可創造機遇吸納客戶、遵從環境監管變動，同時減低溫室氣體足跡。

圖2：碳排放濃度（公噸二氧化碳當量／每百萬美元收入）

資料來源：彭博資訊，2021年12月31日。呈列數據為美元總額。碳排放濃度數據由Trucost ESG Analysis和宏利投資管理提供。碳排放濃度是指範圍1及範圍2中每百萬美元收入產生的公噸二氧化碳當量。投資者不可直接投資於指數。

3. 了解投資組合風險，透過嚴謹的企業管治和物色具道德的企業以管理有關風險

大家或許不察覺，經濟、企業和大自然之間其實是息息相關。環境在全球供應鏈中扮演關鍵角色。全球國內生產總值總額超過一半（接近44萬億美元的經濟價值）非常依賴大自然，尤其在建築、農業和林業等領域。投資者若能夠理解喪失生物多樣性和大自然所構成的隱藏風險，以及其對經濟和投資的影響，將更能夠提升投資組合的韌性。

投資於以ESG為本的公司或降低整體投資風險，因為它們的管治實務守則相對嚴謹，而且商業道德較佳。愈來愈多倡議，例如聯合國責任投資原則，均要求成員承擔受信責任，在投資決策中納入ESG因素。與此同時，更多股票交易所要求公司披露ESG資料。以香港交易所和新加坡交易所為例，兩者均要求上市公司每年提交ESG報告。（見圖3）。

圖3：亞太區股票交易所披露的ESG資料

資料來源：特許財務分析師協會，2019年。註：香港和日本並無生物多樣性的披露指引，而印度則沒有健康和安全方面的披露指引。新加坡要求披露氣候變化的應對措施，以代替溫室氣體排放量。

4. 回饋社會和推動社會責任的另一途徑

過往，最慷慨的慈善捐款普遍來自機構和社會上最富裕的人士。時至今日，ESG投資為希望作出正面社會貢獻的各類投資者提供更多選擇。

投資於以ESG為本的公司不僅是為了賺取回報，同時亦非常著重社會裨益，例如保障員工福利，以及促進企業、股東與社區之間的關係。

從僱員的立場來看，研究發現鼓勵員工作出「親社會」行為與提升工作滿足感和生產力之間具相關性（影響精神健康的因素）⁹。

從股東立場來看，一項2019年麥肯錫研究發現，在管理團隊性別或種族多元性方面處於首四分位的企業，盈利能力高於平均的可能性相比多元性較低的公司高25%。¹⁰（見圖4）。

圖4：締造優秀財務表現的可能性（%，按管理團隊多元性劃分）

資料來源：麥肯錫，2019年。

此外，從客戶立場來看，企業社會責任有助企業建立客戶忠誠度。多項研究反映，美國的千禧世代傾向購買支持他們所關注社會議題的品牌產品。至於40歲以下的較年輕一代，與其直接向社會事業捐款，他們寧可透過其光顧的商店回饋社會。¹¹

5. 具備可持續計劃的公司或更有能力實現長遠投資目標

ESG投資的好處較可能於較長投資年期內體現。同樣，ESG風險與不可持續的實務守則對財務回報的負面影響，也較可能於較長年期內浮現。

一般而言，監管條例、社會期望、顛覆性科技或環境條件的變化，導致企業資產隨著時間而貶值。¹² 就此而言，具備可持續計劃的公司或更有能力預測和適應與ESG相關的變動。例如一家石油企業需要將資產報廢和撇帳、取消項目，並以可再生能源計劃取而代之。一家飲品製造商的企業社會責任政策若不夠完善，可能需要為城市缺水負責，面對由此衍生的法律風險、聲譽與懲罰性損害賠償，並可能失去公眾信任。

總結：投資者意識到ESG投資的好處

從零售投資者初哥、資深專業投資者，以至準退休人士，全世界均開始意識到ESG投資的好處。ESG正迅速成為主流的長線投資策略，有助投資者的理財目標與個人價值觀保持一致，同時建設更美好和可持續的世界。

如欲更深入了解ESG投資，請按此閱覽我們的可持續發展觀點。

1 彭博資訊，ESG assets may hit $53 trillion by 2025, a third of global AUM，2021年2月23日。

2 《亞洲資產管理》雜誌，China sustainable fund assets soar to record high，2022年1月26日。全球可持續投資聯盟，Global Sustainable Investment Review 2020。

3 美國波士頓學院退休研究中心，ESG Investing and Public Pensions: An Update，2020年10月。

4 MSCI明晟，Swipe to invest: the story behind millennials and ESG investing，2020年3月。

5 美國紐約大學史登商學院，ESG and Financial Performance: Uncovering the Relationship by Aggregating Evidence from 1,000 Plus Studies Published between 2015 – 2020

6 註：我們認為在決策過程中納入可持續風險是釐定長期表現成果的重要元素，亦是有效降低風險的技巧。我們的可持續策略提供靈活框架，能應用於不同資產類別和投資團隊。儘管我們相信可持續投資能締造較佳的長遠投資成果，但不能保證其必定能取得較佳的長遠回報。具體而言，透過排除框架、正面篩選和主題投資以限制可投資資產範圍，我們可能會放棄一些我們認為長期可望表現出色的投資機會。

7 晨星分析涵蓋七個類別：環球大型股混合股票、環球大型股增長市場股票、環球新興市場股票、美國大型股混合股票、歐洲大型股混合股票、歐元區大型股票，以及歐元企業債券。

8 晨星，Do Sustainable Funds Beat their Rivals?，2020年6月16日。

9 職業與環境醫學期刊，英國曼徹斯特商學院文章：The relationship between job satisfaction and health: a meta-analysis，2005年。

10 麥肯錫，How diversity, equity, and inclusion (DE&I) matter，2019年。

11 福布斯，Why Giving Back Increases Brand Loyalty，2019年6月10日。

12 安永，Tomorrow's Investment Rules 2.0，2015年。

更優質收益─追求「較高」而非「最高」收益

過份著眼於追求最高收益和前期收益，可能會於投資初期耗盡資本，繼而錯失在投資後段獲得總回報的機會。

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Cash is king 「現金是王道」？

在市況波動和加息環境下，投資者很容易把儲蓄存入銀行以策安全。此舉不但可將損失資金的風險降至最低，亦可賺取較高的名義利率，似乎百利而無一害。俗語有云：Cash is king「現金存款是王道」，事實又是否如此？

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更優質收益

更優質收益策略旨在了解投資者的投資目標，以及若干締造收益水平所面對的潛在風險。「更優質」收益或非意指「最高」收益，而是在不同市場周期內，締造穩定性及持續性兼備的合理較高收益水平。

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一般風險披露

本平台提供的基金可能投資於股票、固定收益證券、交易所買賣基金、集體投資計劃及／或其他工具，包括衍生工具，各自擁有獨特的性質和不同的風險水平，以及具體的投資目標／政策。
股息分派、派息次數及派息金額／派息率概不獲保證。個別股份／單位類別的派息由基金或投資經理酌情決定，並可能從資本或總收入支付，而全部或部份費用及開支則從資本收取／支付。有關金額相當於退還或提取投資者部份原有投資或歸屬於原有對基金所作投資的任何資本收益，而在分派日之後可能導致相關股份／單位類別的每股／單位資產淨值即時減少。
部份基金可能投資於債券或債務證券，而這些投資或會承受信貸、流動性、交易對手及市場風險。
部份基金可能投資於非投資級別債券及無評級證券，其信貸及流動性風險或會較高，亦會較高證級證券波動。部份基金可能投資於投資級別債務證券，其評級可能遭評級機構降級，繼而影響基金的資產淨值。
部份基金可能投資於衍生工具，當中可能附帶額外風險（例如：槓桿或會帶來較高的波幅）。
部份基金可能廣泛使用衍生工具，包括較複雜的衍生工具或策略以達到投資目標，這可能增加額外風險，導致基金表現的升幅或跌幅高於沒有使用衍生工具時。在不利的市場環境下，基金使用衍生工具或會造成失效情況，因而使基金錄得重大損失。使用衍生工具可能帶來槓桿、流動性、交易對手及估值風險。
部份基金可能投資於新興經濟體或市場，其特別風險（包括：流動性、波幅、政府政策、稅務、貨幣、貨幣匯款、政治及監管風險）或會顯著高於發展程度較高的經濟體或市場的常見風險。
部份基金可能投資於相關市場的小型及／或中型公司的證券，其附帶的風險較投資於大型及較具規模公司的慣常風險為高。
部份基金可能集中投資於單一國家／地區及／或特定行業，其風險將較分散投資於多個國家及／或地區和跨行業為高。
部份基金可能透過滬港通及深港通直接投資於某些中國A股，當中可能附帶透過滬港通及深港通投資和中國大陸投資有關的風險。
部份基金可能顯著投資於人民幣債券／股票／資產或新興市場，因而承受債務工具、信貸／交易對手、集中性、流動性、波幅、貨幣、稅務、經濟、外匯／多重貨幣兌換、降級、監管及政治風險，這些風險或會明顯高於較具規模市場的常見風險。
如果沒有足夠的人民幣工具用作投資，部份顯著投資於人民幣債券／股票／資產的基金或會持有大量存款資產，繼而可能不利基金的回報和表現。
部份基金使用合格境外機構投資者計劃（QFII）額度直接投資於中國大陸的債務工具／股票，可能需要在中國大陸法律之下遵守各項與QFII投資及託管風險有關的要求和規定。
部份基金須承受投資於其他基金的風險，以及與資產配置策略及／或下行風險管理程序有關的風險。
由於人民幣不能自由兌換，加上貨幣兌換受到外匯管制及限制。概不保證人民幣不會貶值。用於貨幣兌換的金額不足或人民幣貶值將對若干以人民幣計價的基金類別之投資價值造成不利影響。「點心」債券市場的規模仍然相對較小，容易受到波動市況和流動性不足的影響。受人民幣的集中性風險所影響，那些顯著投資於人民幣的基金價值可能較那些擁有多元化投資組合的基金更波動。
部份基金的表現將與歐洲經濟區的經濟、政治、監管、地緣政治、市場、貨幣或其他狀況緊密連繫，因而可能承受較高的流動性、價格及外匯風險。
部份基金或會投資於俄羅斯，而部份俄羅斯證券投資可能並無在受監管市場交易的非上市證券。投資於俄羅斯市場須承受與證券結算及保管有關的特殊風險。
股息支付成分 – 亞太房地產投資信託產業基金，優先證券收益基金和環球多元資產入息基金 R類別組。派息類型：特別每月派息（非對沖）。
適用於R類別組的派息，包括(i) 考慮有關子基金投資組合所持證券以及該等證券於未來一年應可賺取的投資收益總額，以計算恰當的每股資產淨值的收益;及(ii)從已變現資本收益及／或資本，按根據成立當年的初次認購價，以及其後每曆年首個營業日的每股資產淨值的2.5%固定年率，作額外分派。
投資附帶風險。投資者可能蒙受資本損失。投資者不應純粹依賴本網站的資料作出投資決定，並應細閱銷售文件以了解詳情，包括相關風險因素、收費和基金及其股份／單位類別的特性。過往表現資料並不反映未來表現。

宏利環球基金

宏利環球基金乃由一些主要投資於股權及/或固定收入證券的子基金所組成的傘子基金。子基金各有其不同的投資目標及風險情況。可能涉及股票市場、地域集中、主權債務、流動性、波動性、信用降級、利率及交易對手風險。某些投資者也可能面臨與人民幣對沖類別相關的風險。
子基金相關的派息類別並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。若干子基金可從收益類別股份的收益、已變現資本收益及／或從資本撥付股息。若干子基金可從每月派息(G)或R每月派息(G)的類別股份的已變現資本收益、資本及╱或總收益撥付股息，並從資本扣除全部或部分費用及開支(即從資本撥付費用及開支)。從若干子基金資本中撥付股息等於退回或提取投資者原本投資額的一部分或該原本投資額應佔的任何資本收益。此舉可能導致子基金該類別的每股資產淨值即時減少。
若干子基金投資於新興經濟體系或市場，涉及之特殊風險，包括流動性、波動性、政府政策、稅務、貨幣、貨幣匯返、政治及規管風險，會遠較發展成熟的經濟體系或市場一般相關的風險為高。
若干子基金投資於相關市場的中小型公司的證券，會較投資於規模較大、基礎較穩之公司面對更大的風險。
若干子基金集中投資於單一國家及/或特定的行業，可能比分散投資於幾個國家或地區及/或廣為投資於各行各業面對更大的風險。
若干子基金可能透過互聯互通直接投資於若干中國A股，並可能涉及透過互聯互通及中國內地投資的相關投資風險。
投資涉及風險。子基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括子基金及其股份類別之風險因素、收費及產品特點。
各子基金擬使用金融衍生工具作投資、有效管理投資組合及╱或對沖目的。金融衍生工具的使用導致各基金承受額外風險，包括交易對手╱信貸風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。
人民幣目前並非可自由兌換的貨幣，以人民幣支付贖回款項及／或股息款項可能由於適用於人民幣的匯兌管制及限制而延遲。由於離岸人民幣（CNH）將用於人民幣計價類別的估價，因此CNH匯率與在岸人民幣（CNY）匯率相比可能存在溢價或折讓，買價或賣價之間並可能存在顯著差價，因此人民幣計價類別的價值將受波動影響。人民幣一旦貶值，有可能對投資者於若干子基金的人民幣計價類別的投資的價值構成不利影響。

宏利盈進基金SPC

宏利盈進基金SPC乃由一些主要投資於股票及債務證券的子基金組成的傘子基金。其中各子基金各有其不同的投資目標及風險級別。
子基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。子基金可酌情決定從資本或總收入撥付股息，而同時從資本收取/支付全部或部分的費用和支出。這相當於退回或提取投資者部分的原投資額或該原投資額應佔的任何資本收益，並可能導致有關股份類別於緊隨分派日期後的每股資產淨值即時減少。
若干以較大幅度投資於人民幣債券/股票/資產或新興市場，可能涉及債券票據、信貸/交易對手、集中性、流動性、波動性、貨幣、稅務、經濟、外匯/多次貨幣兌換、調低評級、規管及政治風險，而其風險可能較世界上其他發展成熟的主要市場所出現的風險為高。
如可供個別債券子基金投資的人民幣票據數量不足，該子基金可能因此以存款持有大部分資產而對其回報及業績表現構成不利影響。
若干透過QFII制度, 債券通及/或外國准入制度直接投資於債務票據/股票之子基金可能涉及中國內地關投資的於QFII及/或中國銀行間債券市場有各種法規要求和限制以及託管的相關風險。
人民幣不是自由兌換的貨幣並受到外匯管制和限制。
若干子基金具有顯著集中於特定的行業及地理之投資，投資者須承受集中及股票市場風險。
若干子基金可能投資於中小型公司的股票，投資者或須承受流動性及波動風險，並較投資於一般大型公司涉及更大風險。
投資涉及風險。子基金或須承受高度的資本虧損風險。投資者不應只單靠本資料而作出投資，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括子基金之風險因素、收費及產品特點。

宏利香港系列

宏利香港系列 (「本系列」）乃由一些主要投資於股票、債務證券、交易所買賣基金及/或集體投資計劃的基金組成的開放式單位信托。其中各基金各有其不同的投資目標及風險級別。
基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。就收益類別而言，若干基金可從資本中支付分派，及/或分派可從總收入支付，同時從若干基金的資本收取/支付本基金全部或部分費用及開支。這相等於退回或提取投資者原先投資的款額或該款額應佔資本增值的一部分。分派將導致有關單位的資產淨值即時下降。若干基金的AA(人民幣)對沖收益類別單位可能較其他非對沖收益類別單位涉及較高的分派風險。
若干基金可能涉及股票市場、新興市場、點心債券市場、集中、波動、流動性、信貸、信貸評級、低於投資級別及未獲評級證券、信貸評級下調風險、利率、估值、主權債務、非上市債務證券、政治及監管、貨幣、外匯、衍生工具及結構性產品、對沖及派息風險。某些投資者也可能面臨與人民幣對沖類別相關的風險。
若干基金須承受投資於其他基金的風險，和有關資產配置策略及/或下行風險管理過程的風險。
若干基金須承受有關投資於交易所買賣基金、策略性資產配置和戰略性資產重設比重 (“STARS”) 、小型及中型公司、可換股債券的風險，和有關證券化債務工具和投資於具有吸收虧損特點的債務工具的風險。若干基金為聯接基金，並將其資產的全部或絕大部分投資於另一集體投資計劃﹙「主基金」﹚，因此須承受投資於主基金的風險。
若干基金除現金、現金等價物及金融衍生工具（例如：期貨、期權及遠期合約）外，不會有直接投資。
投資涉及風險。基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括本基金及其單位類別的風險因素、收費及產品特點。

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股息分派、派息次數及派息金額／派息率概不獲保證。個別股份／單位類別的派息由基金或投資經理酌情決定，並可能從資本或總收入支付，而全部或部份費用及開支則從資本收取／支付。有關金額相當於退還或提取投資者部份原有投資或歸屬於原有對基金所作投資的任何資本收益，而在分派日之後可能導致相關股份／單位類別的每股／單位資產淨值即時減少。
部份基金可能投資於債券或債務證券，而這些投資或會承受信貸、流動性、交易對手及市場風險。
部份基金可能投資於非投資級別債券及無評級證券，其信貸及流動性風險或會較高，亦會較高證級證券波動。部份基金可能投資於投資級別債務證券，其評級可能遭評級機構降級，繼而影響基金的資產淨值。
部份基金可能投資於衍生工具，當中可能附帶額外風險（例如：槓桿或會帶來較高的波幅）。
部份基金可能廣泛使用衍生工具，包括較複雜的衍生工具或策略以達到投資目標，這可能增加額外風險，導致基金表現的升幅或跌幅高於沒有使用衍生工具時。在不利的市場環境下，基金使用衍生工具或會造成失效情況，因而使基金錄得重大損失。使用衍生工具可能帶來槓桿、流動性、交易對手及估值風險。
部份基金可能投資於新興經濟體或市場，其特別風險（包括：流動性、波幅、政府政策、稅務、貨幣、貨幣匯款、政治及監管風險）或會顯著高於發展程度較高的經濟體或市場的常見風險。
部份基金可能投資於相關市場的小型及／或中型公司的證券，其附帶的風險較投資於大型及較具規模公司的慣常風險為高。
部份基金可能集中投資於單一國家／地區及／或特定行業，其風險將較分散投資於多個國家及／或地區和跨行業為高。
部份基金可能透過滬港通及深港通直接投資於某些中國A股，當中可能附帶透過滬港通及深港通投資和中國大陸投資有關的風險。
部份基金可能顯著投資於人民幣債券／股票／資產或新興市場，因而承受債務工具、信貸／交易對手、集中性、流動性、波幅、貨幣、稅務、經濟、外匯／多重貨幣兌換、降級、監管及政治風險，這些風險或會明顯高於較具規模市場的常見風險。
如果沒有足夠的人民幣工具用作投資，部份顯著投資於人民幣債券／股票／資產的基金或會持有大量存款資產，繼而可能不利基金的回報和表現。
部份基金使用合格境外機構投資者計劃（QFII）額度直接投資於中國大陸的債務工具／股票，可能需要在中國大陸法律之下遵守各項與QFII投資及託管風險有關的要求和規定。
部份基金須承受投資於其他基金的風險，以及與資產配置策略及／或下行風險管理程序有關的風險。
由於人民幣不能自由兌換，加上貨幣兌換受到外匯管制及限制。概不保證人民幣不會貶值。用於貨幣兌換的金額不足或人民幣貶值將對若干以人民幣計價的基金類別之投資價值造成不利影響。「點心」債券市場的規模仍然相對較小，容易受到波動市況和流動性不足的影響。受人民幣的集中性風險所影響，那些顯著投資於人民幣的基金價值可能較那些擁有多元化投資組合的基金更波動。
部份基金的表現將與歐洲經濟區的經濟、政治、監管、地緣政治、市場、貨幣或其他狀況緊密連繫，因而可能承受較高的流動性、價格及外匯風險。
部份基金或會投資於俄羅斯，而部份俄羅斯證券投資可能並無在受監管市場交易的非上市證券。投資於俄羅斯市場須承受與證券結算及保管有關的特殊風險。
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適用於R類別組的派息，包括(i) 考慮有關子基金投資組合所持證券以及該等證券於未來一年應可賺取的投資收益總額，以計算恰當的每股資產淨值的收益;及(ii)從已變現資本收益及／或資本，按根據成立當年的初次認購價，以及其後每曆年首個營業日的每股資產淨值的2.5%固定年率，作額外分派。
投資附帶風險。投資者可能蒙受資本損失。投資者不應純粹依賴本網站的資料作出投資決定，並應細閱銷售文件以了解詳情，包括相關風險因素、收費和基金及其股份／單位類別的特性。過往表現資料並不反映未來表現。

宏利環球基金

宏利環球基金乃由一些主要投資於股權及/或固定收入證券的子基金所組成的傘子基金。子基金各有其不同的投資目標及風險情況。可能涉及股票市場、地域集中、主權債務、流動性、波動性、信用降級、利率及交易對手風險。某些投資者也可能面臨與人民幣對沖類別相關的風險。
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若干子基金投資於新興經濟體系或市場，涉及之特殊風險，包括流動性、波動性、政府政策、稅務、貨幣、貨幣匯返、政治及規管風險，會遠較發展成熟的經濟體系或市場一般相關的風險為高。
若干子基金投資於相關市場的中小型公司的證券，會較投資於規模較大、基礎較穩之公司面對更大的風險。
若干子基金集中投資於單一國家及/或特定的行業，可能比分散投資於幾個國家或地區及/或廣為投資於各行各業面對更大的風險。
若干子基金可能透過互聯互通直接投資於若干中國A股，並可能涉及透過互聯互通及中國內地投資的相關投資風險。
投資涉及風險。子基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括子基金及其股份類別之風險因素、收費及產品特點。
各子基金擬使用金融衍生工具作投資、有效管理投資組合及╱或對沖目的。金融衍生工具的使用導致各基金承受額外風險，包括交易對手╱信貸風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。
人民幣目前並非可自由兌換的貨幣，以人民幣支付贖回款項及／或股息款項可能由於適用於人民幣的匯兌管制及限制而延遲。由於離岸人民幣（CNH）將用於人民幣計價類別的估價，因此CNH匯率與在岸人民幣（CNY）匯率相比可能存在溢價或折讓，買價或賣價之間並可能存在顯著差價，因此人民幣計價類別的價值將受波動影響。人民幣一旦貶值，有可能對投資者於若干子基金的人民幣計價類別的投資的價值構成不利影響。

宏利盈進基金SPC

宏利盈進基金SPC乃由一些主要投資於股票及債務證券的子基金組成的傘子基金。其中各子基金各有其不同的投資目標及風險級別。
子基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。子基金可酌情決定從資本或總收入撥付股息，而同時從資本收取/支付全部或部分的費用和支出。這相當於退回或提取投資者部分的原投資額或該原投資額應佔的任何資本收益，並可能導致有關股份類別於緊隨分派日期後的每股資產淨值即時減少。
若干以較大幅度投資於人民幣債券/股票/資產或新興市場，可能涉及債券票據、信貸/交易對手、集中性、流動性、波動性、貨幣、稅務、經濟、外匯/多次貨幣兌換、調低評級、規管及政治風險，而其風險可能較世界上其他發展成熟的主要市場所出現的風險為高。
如可供個別債券子基金投資的人民幣票據數量不足，該子基金可能因此以存款持有大部分資產而對其回報及業績表現構成不利影響。
若干透過QFII制度, 債券通及/或外國准入制度直接投資於債務票據/股票之子基金可能涉及中國內地關投資的於QFII及/或中國銀行間債券市場有各種法規要求和限制以及託管的相關風險。
人民幣不是自由兌換的貨幣並受到外匯管制和限制。
若干子基金具有顯著集中於特定的行業及地理之投資，投資者須承受集中及股票市場風險。
若干子基金可能投資於中小型公司的股票，投資者或須承受流動性及波動風險，並較投資於一般大型公司涉及更大風險。
投資涉及風險。子基金或須承受高度的資本虧損風險。投資者不應只單靠本資料而作出投資，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括子基金之風險因素、收費及產品特點。

宏利香港系列

宏利香港系列 (「本系列」）乃由一些主要投資於股票、債務證券、交易所買賣基金及/或集體投資計劃的基金組成的開放式單位信托。其中各基金各有其不同的投資目標及風險級別。
基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。就收益類別而言，若干基金可從資本中支付分派，及/或分派可從總收入支付，同時從若干基金的資本收取/支付本基金全部或部分費用及開支。這相等於退回或提取投資者原先投資的款額或該款額應佔資本增值的一部分。分派將導致有關單位的資產淨值即時下降。若干基金的AA(人民幣)對沖收益類別單位可能較其他非對沖收益類別單位涉及較高的分派風險。
若干基金可能涉及股票市場、新興市場、點心債券市場、集中、波動、流動性、信貸、信貸評級、低於投資級別及未獲評級證券、信貸評級下調風險、利率、估值、主權債務、非上市債務證券、政治及監管、貨幣、外匯、衍生工具及結構性產品、對沖及派息風險。某些投資者也可能面臨與人民幣對沖類別相關的風險。
若干基金須承受投資於其他基金的風險，和有關資產配置策略及/或下行風險管理過程的風險。
若干基金須承受有關投資於交易所買賣基金、策略性資產配置和戰略性資產重設比重 (“STARS”) 、小型及中型公司、可換股債券的風險，和有關證券化債務工具和投資於具有吸收虧損特點的債務工具的風險。若干基金為聯接基金，並將其資產的全部或絕大部分投資於另一集體投資計劃﹙「主基金」﹚，因此須承受投資於主基金的風險。
若干基金除現金、現金等價物及金融衍生工具（例如：期貨、期權及遠期合約）外，不會有直接投資。
投資涉及風險。基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括本基金及其單位類別的風險因素、收費及產品特點。